2025年10月15日（周三），美国国债收益率在纽约交易时段尾盘普遍上行，呈现出“短端领涨、长端跟随”的格局。市场在经历日间低位震荡后，于美东时间晚间迎来一波明显拉升，反映出投资者在通胀预期、货币政策路径及经济数据之间重新权衡后的风险定价调整。

10年期美债收益率：震荡回升，尾盘走高国际期货直播

截至纽约尾盘，美国10年期国债收益率上涨0.57个基点，报4.0378%。

此次回升表明，尽管市场对美联储未来加息节奏仍存分歧，但对“高利率维持更久”（higher for longer）的预期正在强化，长端利率的下行空间受到压制。

2年期美债收益率：强势上行，反映政策预期升温

2年期美债收益率大幅上涨2.08个基点，收于3.5014%，为当日涨幅最大的关键期限之一。

收益率曲线动态：2/10年利差收窄，曲线继续陡峭化

当日，2年与10年期美债收益率利差收窄1.506个基点，报+53.429个基点。尽管利差仍处于正区间，但短端利率涨幅远超长端，导致曲线进一步平坦化压力缓解，甚至出现阶段性“陡峭化”迹象。

通胀保值国债（TIPS）收益率同步走高，实际利率抬升

通胀预期方面，10年期TIPS收益率上涨1.12个基点，报1.7349%，显示实际利率上升，反映出市场对“真实回报”的要求提高。同期，2年期TIPS收益率大幅上涨2.28个基点，报1.0051%，与普通2年期国债走势一致，进一步印证短期实际利率对货币政策的敏感性。

30年期TIPS收益率上涨0.60个基点，报2.4126%，涨幅较小，表明超长期实际利率变动相对温和，投资者对远期增长和通胀的预期仍较稳定。