期货老程策略

基差有一个重要的作用,我们常说的基差,就是指在交割日里买进现货的基差。这个是个特定的意思。由于不同的期货合约在不同的时间期限有不同的基差,在交割日之前如果交易的是大豆期货,在交割日之后是大豆、豆油期货,在交割日的时候是大豆、豆粕期货。

虽然两者都有一个合约,但交割日的基差都不一样。主要是指:某个期货合约在交割日里被做空,或平仓。如果是以大豆为标的物的期货合约,就会被做空。还有一种期货合约是更有性的,就是以豆粕为标的物的期货合约,在交割日之前的一个交易日是大豆期货,在交割日之前的两个交易日里,大豆期货的波动会较大,这种情况下就有可能导致交割日的基差变动,并且会存在收敛的可能。

这就好比今年大豆的行情一样,盘面每吨大概在1500元,但实际上主力合约为2009,是以1905、2005为参考价。这个过程中,发现大多数的合约,其会在今年的1月份出现持续的下跌,这时投资者可以选择做空1905、2005、2005这样的合约。