沥青期货弱势(沥青期货怎么样)主要体现在两点,一是沥青需求不及预期, 二是港口沥青偏高,实际需求不及预期。虽然从年内表现来看,沥青的下游需求依旧较差,但从具体表现来看,虽然其他传统下游需求表现一般,但受影响幅度在 1-2 元/吨左右, 因此,华东地区沥青的仍在偏紧,不过总体需求还是好于往年同期。

开工数据来看,截至目前,全国沥青日度开工率为47.25%,比前一周下降2个百分点。其中,华东地区的开工率为41.85%,环比下降2个百分点。除了前期的一波上涨,3月中旬至4月中旬,以南大部分地区的开工率均有不同程度的下调,其中东北地区开工率低至67.80%,环比下降3个百分点;华北地区开工率虽然提高,但开工率仅有 20.97%,而西北地区开工率则有20.95%。

近期沥青期价走势偏弱主要是受强于原油、沥青走势的共同影响。前期,油价下跌使沥青期价承压,但当油价反弹后,沥青期价受到明显带动。同时,受原油下跌影响,甲醇期价也跟随跟随大幅下跌。但是,近期原油持续下行,沥青期价也出现了一定程度的反弹。

沥青期货具备一定的周期性,但成本是沥青最大的支撑,往往存在不平衡因素。目前沥青现货与期货呈现负相关的关系,即沥青的现货与期货间的贴水程度越深,则沥青期货与现货的相关性越高,反之则相反。虽然当前现货与期货间的贴水幅度不相上下,但近期以来两者的呈现趋同的情况。

近期,由于现货市场存在紧张的情况,但是近期油价的下行动力来自于原油的底部支撑。当前美国原油期货与现货间的贴水程度接近,虽然当前油价仍有下行空间,但是目前看来,原油已经处于较低的位置。当前国际原油处于低位,这导致沥青的成本支撑增强。不过,目前沥青现货较高,已经处于较高位置,同时,山东、华东、华南等地区,库存也接近历史高位,整体沥青下行空间有限。

综合来看,近期油价反弹除了受到原油底部支撑,还受到了需求的支撑,同时,对于沥青期货来说,目前沥青期货与现货间的贴水幅度仍然较高,但是不存在过剩的情况。在这种下,后期国内沥青走势可能会受到原油的支撑。

最后,来看,一季度为传统的沥青消费旺季,但是由于季节性因素,今年的需求受到,可能难以达到正常水平。目前,由于春节因素影响,山东、河北地区的道路施工将延迟,沥青消费量势必将处于偏低位置。同时,全球大宗商品市场的特点之一就是下行,导致2020年三季度国内沥青处于最低点,在这样的下,沥青的相对偏低。

一季度以来,油价持续下跌,跌幅明显收窄,但是成本支撑仍然较为明显,油价一度跌至147美元/桶,因此,远期油价仍有反弹动力,但是由于对于经济的影响较为明显,市场情绪处于偏空格局。短期内油价将受到原油市场影响,且油价反弹也将沥青的反弹空间。另外,预计未来一段时间,石油石化装置会逐渐复产,但是炼厂开工率仍将保持低位,炼