今日铝价上海期货(今日沪铝期货):

锌(ZN):

今日国内锌现货价持平,上海现货升水稳定。上海0#普通锌对1月升水下调10元/吨,市场偏紧;

市场早间贸易商及下游集中询价,实际成交少;主流0#普通锌贴水30-20元/吨,现货升水继续下调,市场低价成交尚可,下游

按需采购,下游按需采购,整体成交较昨日改善。

4月7日M现货0#锌报价为21,370元/吨,较上一交易日跌30元/吨。

1-4月累计产出600万吨,同比增长5.2%。

据海关数据,1-4月累计进口锌粉808,952吨,同比增长27.2%。

4月13日M统计国内锌锭库存,上海地区库存46.83万吨,较上周增加1.9万吨,主要是因为

进口窗口授

授,当前进口锌锭尚未正式启用,后续预计增量较少。

逻辑:宏观方面,美元指数延续强势上涨,再创近15个月新高,而欧美股市普遍回调,

海外美元资产表现占优,市场风险偏好回升,现阶段国内锌锭库存高位下的去库存,整体存

在偏低水平,但考虑到国内稳增长政策的推进,后期海外消费回归,国内将逐步去库,但因

国内冶炼产出增加,故后期消费存在韧性。

尽管进口窗口期窗口期或已过去,但考虑到国内精炼锌进口窗口打开,后续进口锌锭将

逐步流入国内。短期国内锌锭库存高位下的去库将为国内锌锭去库存打开空间,

因此,当下供需均走弱,基本面偏弱,锌价

下行趋势不改,但回调空间或有限。我们预计,4月锌锭库存累库幅度或低于预期,可能

延续近月累库趋势。操作建议:短期锌价高位震荡,中期锌价偏强

风险因素:宏观情绪变动超预期;供给端干扰未兑现;宏观情绪明显变动。

铅

铅观点:再生铅流向进一步修复,铅价或低位震荡

(1)昨日铅价回调后再度回升,伦铅期价继续维持于1800美元/吨一线上方,沪铅期价

期价再度回升至9000美元/吨一线上方,伦铅期价或再度企稳于1900美元/吨一线。

(2)昨日LME铅库存再度大幅减少300吨至3.0325万吨,注销仓单量8700吨,占库存比例为8.07%。昨日上期所铅仓单库存

继续减少589吨至3.6358万吨。

(3)4月25日LME铅升贴水(0-3)为-9.35美元/吨,LME铅期价维持Contango

结构。

(4)昨日铅现货价进一步回落,上海铅现货对沪铅01合约延续升水报价,且再生铅对沪铅01

合约升水报价进一步下降。

(5)据M数据,至4月25日国内七地锌锭库存为33.5万吨,

较3月24日小幅减少1.01万吨。

(6)据我的有色网数据,至4月25日国内七