有色金属期货走势(有色金属期货走势最新)

有色金属现货走势(有色金属期货走势最新)

1.有色金属供需关系:进出口量基本处于平衡状态,所以供需关系表现出来。

1)国内消费量约为100万吨,进口约为60万吨,全球呈现紧平衡状态。

2)进口量大约为65万吨,其中进口锌15万吨,产量大约为95万吨,自给率大约为50%,进口锌锭需求约为70万吨,全球呈现紧平衡状态。

3)进出口量:与进出口量的比值在70-70左右,进口锌锭消耗的锌锭成本相对更高,如果进口锌锭在90-100之间,则对国内市场形成一定支撑。

4)消费量:目前我国精炼锌消费量为23万吨,消费量大约为13万吨,供需基本平衡,所以供需平衡表并没有太大变化。

现货走势

1)国内现货:本周进口锌精矿维持高位,进口窗口仍有打开,叠加美元指数大幅走强,国际锌矿的偏紧仍在延续。国内市场基本面尚可,但消费情况一般,再加上锌锭库存回升,整体库存水平压力依旧较大,加上北方部分锌冶炼厂损,进口锌锭数量开始下滑。

2)进口:本周锌锭进口量,虽然国内锌锭库存开始回升,但锌锭库存仍较高。

3)需求:消费旺盛,短期或延续反弹走势,下游订单不足,需求主要为、汽车等下业,下游订单占比较大,加上锌价处于偏高位置,锌下业整体困难,对高价锌价持谨慎观望态度。

4)库存:国内锌锭库存整体处于高位,本周显性库存较高,现货市场交投尚好,但整体去库存速度较慢,现货升水出现较快回落,现货紧张,预计锌锭库存累库节奏仍有反复。

5)宏观:国内宏观数据向好,美联储宣布加息25个基点,中国8月PMI、财新业PMI均有所反弹,对锌价的提振作用将边际递减,国内锌价存在一定下行风险。

6)供需:全球锌精矿供给相对宽松,冶炼利润下滑,国内较为稳定,预期9-10月冶炼厂将检修,这将导致7月精矿产量下降。

从基本面来看,目前现货市场基本无太大变化,现货加工费维持高位,基差及升水幅度均不高,导致锌价存在一定下行风险。但锌冶炼厂高利润支撑生产,预计9-10月精炼锌产量将会增加,下半年国内冶炼厂检修情况。

锌锭库存方面,本周整体库存去化速度较慢,主要是因为:上周国内锌锭库存去化速率有所加快,另外,8月锌锭库存持续去化,这或导致前期锌锭库存去化过程中偏紧的问题出现缓和,从而令短期锌锭去库存进程趋缓。

消费端:整体旺季不旺,但后期继续看好

从宏观数据来看,8月PMI、财新业PMI均不及预期,显示下游消费依然有一定的好转,对锌价底部支撑明显,尽管7月中下旬以来锌价出现较大回落,但下游逢低补库仍是消费较好的表现,我们认为沪锌后市大概率仍有上行空间。另外,最新公布的中国7月业PMI也表现较好,财新业PMI连续两个月录得扩张,表明经济仍有一定的韧性,宏观整体利好有望继续支撑锌价。

从基本面来看,8月在国内