螺纹钢期货涨跌逻辑(螺纹钢期货涨跌逻辑图解)

昨日,铁矿石、螺纹钢期货双双出现了大跌。一方面,由于当下港口和钢厂库存处于低位,导致港口库存与钢厂库存均处于历史同期低位,但也确实会在一定程度上支撑螺纹钢。另一方面,目前期货贴水现货的情况有所缓和,也提振了市场情绪。

由于下游需求欠佳,近期螺纹钢期货主力合约一直在4000元-4200元区间波动,期货贴水现货实际盈状况有利于钢厂及上下游贸易商套保。当前黑色系商品市场参与者普遍看好焦煤,因此在期货贴水现货的情况下,主要做空焦煤,从而使得焦煤有较强的贴水现货。

从9月底开始,焦煤期货出现下跌,主要由于9月底以来国内部分地区煤炭现货紧张,特别是山西、陕西地区持续降雨,各地煤矿停产,导致全国焦煤供给受限。另外,随着天气转冷,南方部分地区进入梅雨季节,整体而言北方地区煤炭已经呈现出趋紧的局面。短期内下游需求难有改善,导致库存持续大幅累积,期货也是一路下行,跌破4600元/吨关口。

在成本支撑以及产量下降预期的双重作用下,螺纹钢期货也受到明显提振,螺纹钢主力合约也从5800元/吨的历史高位跌至3380元/吨的历史新低。对于热卷等螺纹钢等下游产品的生产利润以及螺纹钢等产品的来说,螺纹钢在成本支撑下或将有较大的弹性,有望在四季度迎来淡季,螺纹钢的低位调整也将使钢厂及钢厂的利润重新扩大。

随着螺纹钢等上游产品的下跌,市场悲观情绪加重,黑色系商品市场的承压有望再度趋弱,导致成材短期或将受到影响。昨日螺纹钢期货出现了大幅的下跌,从日线级别看,螺纹钢从高点下跌幅度超过了5%,下跌幅度达到了59%。不过,从螺纹钢的基本面来看,目前期货市场依然处于弱势格局中,现货成交放量稀疏,因此螺纹钢期货主力合约在没有明显的政策利好的情况下,难以形成持续性的强势反弹,对螺纹钢的整体基本面是比较不利的。

值得注意的是,螺纹钢在供给收缩的大下的连续下跌,在一定程度上也激发了现货市场信心。根据Mysteel的,本周二,全国主要城市螺纹钢平为3150元/吨,周三全国主要城市螺纹钢平为3025元/吨,周四全国主要城市螺纹钢平均为2120元/吨。从本周的情况来看,螺纹钢在低位的反弹幅度,市场已经对淡季不淡的预期做出了明显的反应,因此短期内钢材市场的疲软并不具备持续性。

从产量角度来看,今年的采暖季限产是比较明显的,例如,能源局发布的《做好2021年冬季天然气取暖的》指出,今年采暖季钢铁产量相比2020年同期明显增加,预计到2021年末,全国钢铁企业在采暖季限产范围扩大到9个省份,以累计执行产量同比增长情况来看,晋陕蒙和陕西三省将是螺纹钢的集中地,预计到2021年末全国产量同比增加1%。

从需求面来看,本周热轧卷板期货主力合约在周一探底回升,在60日均线附近震荡运行,市场的看涨情绪有所降温。当前国内房市场整体较为平稳,但是在调控政策影响下,房市场的数据表现并不理想