大豆期货宏观(大豆期货研究报告):

1.南美大豆产区天气持续干旱,据美国农业部周四发布的作物周报显示,截至2022年1月27日,美国大豆播种进度为6%,低于去年同期的18%,去年同期为14%。截至2022年1月21日当周,美国大豆生长优良率为74%,前一周为75%,去年同期为66%,五年均值为75%。天气炒作主要有几个方面:首先是阿根廷大豆产区天气。阿根廷大豆产区潮湿天气持续,2022年美国大豆将播种的预期落后于去年同期,直到2022年2月天气将再度转好。其次是巴西大豆产区的天气。

2.大豆种植预期减少。目前巴西大豆主产区降雨天气已经基本完成,今年可能出现较大降雨。其中北部和南部地区降雨较为正常,阿根廷的天气条件较为理想。

3.播种预期下降。根据美国农业部1月供需报告,2021/22年度巴西大豆播种为1,875万公顷,较上月减少7.8%。其中北部平原大豆播种为2,573万公顷,较上月增加2%;中部平原大豆播种为3,362万公顷,较上月增加2.6%;北部平原大豆播种为2,322万公顷,较上月减少4.1%。

4.库存偏高。截止2022年1月21日,大豆库存为2,091万吨,较上月增加:4,635万吨,较去年同期增加:747万吨。