期权是一种金融衍生品，它赋予持有人在未来特定日期以特定价格买入或卖出标的资产的权利。期权有两种基本类型：看涨期权和看跌期权。将探讨这两种期权的四种常见图形，以帮助投资者了解其特性和潜在回报。

看涨期权

• 平价看涨期权（ATM）：行权价与标的资产当前价格相等。
• 实值看涨期权（ITM）：行权价低于标的资产当前价格。
• 虚值看涨期权（OTM）：行权价高于标的资产当前价格。

图形

看跌期权

• 平价看跌期权（ATM）：行权价与标的资产当前价格相等。
• 实值看跌期权（ITM）：行权价高于标的资产当前价格。
• 虚值看跌期权（OTM）：行权价低于标的资产当前价格。

图形

看涨期权与看跌期权的回报

看涨期权

• ITM看涨期权：如果标的资产价格上涨，看涨期权的价值将随着标的资产价格的上涨而线性增长。
• OTM看涨期权：如果标的资产价格上涨，看涨期权的价值将随着标的资产价格的上涨而呈指数增长。
• ATM看涨期权：如果标的资产价格上涨，看涨期权的价值将随着标的资产价格的上涨而呈对数增长。

看跌期权

• ITM看跌期权：如果标的资产价格下跌，看跌期权的价值将随着标的资产价格的下跌而线性增长。
• OTM看跌期权：如果标的资产价格下跌，看跌期权的价值将随着标的资产价格的下跌而呈指数增长。
• ATM看跌期权：如果标的资产价格下跌，看跌期权的价值将随着标的资产价格的下跌而呈对数增长。

关键要点

• 看涨期权赋予持有人在未来以特定价格买入标的资产的权利，而看跌期权赋予持有人在未来以特定价格卖出标的资产的权利。
• 看涨期权和看跌期权有四种基本类型：平价、实值、虚值和深虚值。
• 看涨期权的价值随着标的资产价格的上涨而增加，而看跌期权的价值随着标的资产价格的下跌而增加。
• 投资期权需要对期权市场和标的资产有深入的了解。