股指期货是一种以股票指数为标的物的金融衍生品，其价格走势与股票指数密切相关。旨在探讨大盘涨跌对股指期货涨跌的影响，并综述国内外相关研究现状。

国内研究现状

1. 正相关关系

国内学者普遍认为，大盘涨跌与股指期货涨跌存在正相关关系。研究表明，当大盘上涨时，股指期货价格也会上涨；而当大盘下跌时，股指期货价格也会下跌。

2. 影响程度

研究发现，大盘涨跌对股指期货价格的影响程度会受到以下因素的影响：

• 市场情绪：市场情绪乐观时，股指期货对大盘涨跌的反应会更加敏感。
• 合约期限：越临近到期日，股指期货对大盘涨跌的反应会越强烈。
• 持仓量：持仓量较大时，股指期货对大盘涨跌的反应会更加平缓。

国际研究现状

1. 相关性研究

国际研究也支持大盘涨跌与股指期货涨跌正相关的。例如，美国学者研究发现，标准普尔500指数与股指期货指数之间存在高达0.9以上的相关系数。

2. 因果关系分析

一些国际研究进一步探讨了大盘涨跌与股指期货涨跌之间的因果关系。研究表明，大盘涨跌可能是股指期货涨跌的原因，而不是相反。

影响机制

大盘涨跌对股指期货涨跌的影响主要是通过以下机制实现的：

1. 套利交易

套利交易者通过同时买卖股票指数和股指期货，以获取无风险收益。当大盘上涨时，套利交易者会卖出股票指数，买入股指期货；而当大盘下跌时，套利交易者会买入股票指数，卖出股指期货。这些交易活动会放大股指期货价格对大盘涨跌的反应。

2. 投机交易

投机者通过预测大盘涨跌来进行交易。当他们预期大盘上涨时，会买入股指期货；而当他们预期大盘下跌时，会卖出股指期货。投机交易也会影响股指期货价格对大盘涨跌的反应。

国内外研究一致表明，大盘涨跌与股指期货涨跌存在正相关关系。这种相关性主要由套利交易和投机交易等机制驱动。了解大盘涨跌对股指期货涨跌的影响对于投资者和交易者制定交易策略具有重要意义。

需要注意的是，大盘涨跌对股指期货涨跌的影响并不是绝对的，还受到市场情绪、合约期限和持仓量等因素的影响。投资者在进行股指期货交易时，应综合考虑这些因素，做出合理的判断。