大宗商品期货基差是指现货价格与期货价格之间的差额。它反映了现货市场和期货市场的供需情况,以及投资者对未来价格的预期。基差的正负值表示现货价格与期货价格之间的关系。
正基差
当现货价格高于期货价格时,基差为正。这表明现货市场供应紧张,需求强劲,或投资者预期未来价格将上涨。正基差为买入现货、卖出期货套利创造机会,因为投资者可以以较低的价格买入现货,然后以较高的价格卖出期货。
负基差
当现货价格低于期货价格时,基差为负。这表明现货市场供应充足,需求疲软,或投资者预期未来价格将下跌。负基差为卖出现货、买入期货套利创造机会,因为投资者可以以较高的价格卖出现货,然后以较低的价格买入期货。
基差的计算
基差的计算公式为:
基差 = 现货价格 - 期货价格
例如,如果小麦现货价格为每吨 200 美元,而 3 个月后的小麦期货价格为每吨 210 美元,则基差为:
基差 = 200 美元 - 210 美元 = -10 美元/吨
这意味着现货价格比期货价格低 10 美元/吨,基差为负。
基差的影响因素
影响基差的因素包括:
基差的应用
基差在商品期货交易中具有以下应用:
大宗商品期货基差是现货价格和期货价格之间的差额,反映了商品供需关系和投资者预期。基差为套利、风险管理和市场分析提供了有价值的信息。理解基差及其影响因素对于成功进行大宗商品期货交易至关重要。