何为期货基差？

期货基差是指期货价格与现货价格之间的差额。当期货价格高于现货价格时，则称之为正基差；当期货价格低于现货价格时，则称之为负基差。

期货基差的技巧

期货基差是一个重要的交易工具，可以通过对基差的分析和预测，实现套利或规避风险。下面介绍几种期货基差交易的技巧：

1. 趋势

期货基差的趋势通常与现货和期货价格的趋势一致。当现货价格上涨时，基差也往往上涨；当现货价格下跌时，基差也往往下跌。通过基差的趋势，可以判断现货和期货价格未来的走势。

2. 反向交易

当基差出现较大偏离时，可以考虑反向交易。例如，当基差正得过大时，可以卖出期货并买入现货；当基差负得过大时，可以买入期货并卖出现货。

3. 日历价差交易

日历价差交易是指同时买入不同到期日的同一种期货合约。当远月合约价格高于近月合约价格时，则称之为正套利；当远月合约价格低于近月合约价格时，则称之为反套利。通过分析日历价差，可以预测期货价格的远期走势。

4. 收割正套利

当正基差达到一定水平时，可以通过买入现货并卖出期货来收割正套利。如果预计现货价格继续上涨，则可以适当延长正套利的时间。

5. 割断负套利

当负基差达到一定水平时，可以通过卖出现货并买入期货来割断负套利。如果预计现货价格继续下跌，则可以适当延长割断负套利的时间。

6. 仓单交割

期货合约的最终目的是交割。当正基差较大且现货价格持续上涨时，可以考虑交割现货以获取收益；当负基差较大且现货价格持续下跌时，可以考虑交割期货合约以规避亏损。

期货基差的风险

期货基差交易虽然有望获得利润，但同时也存在一定的风险：

• 现货流动性风险：现货市场流通性不足或存在交割障碍，可能会导致无法及时交割现货而蒙受损失。
• 基差波动风险：期货基差受多种因素影响，波动幅度较大，如果判断失误，可能会造成亏损。
• 交割风险：如果期货合约进入交割阶段，交割过程中可能存在质量纠纷、数量差异或交割不及时等风险。

期货基差是一个重要的交易工具，通过对基差的分析和预测，可以实现套利或规避风险。期货基差交易也存在一定的风险，需要谨慎对待。对于初学者来说，建议先从简单的期货基差交易策略入手，并逐步积累经验和知识，然后再尝试更加复杂的交易策略。