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在 A 股市场上，流传着这样一句话："A 股走势，谁也说不准。"这句话道出了 A 股市场的特殊性，也反映出投资者对 A 股走势的困惑和无奈。在今年以来，A 股市场却呈现出与以往不同的走势，其表现与外盘市场高度相关。这不让人产生疑问：A 股真的会跟着外盘走吗？

一、A 股与外盘市场的联系

A 股市场与外盘市场之间存在着千丝万缕的联系。A 股市场中外资持股比例不断上升，截至2022年底，外资持股A股流通市值已达3.74万亿元，占A股流通市值的10.1%。外资持仓量的大幅增加，意味着外资对 A 股市场的定价权也在不断增强。

A 股市场中不少上市公司业务与海外市场密切相关，尤其是出口导向型企业和跨国公司。这些公司的业绩受到全球经济环境和汇率变动的影响较大，从而也会传导至A 股市场。

二、A 股跟着外盘走的原因

在今年以来，A 股市场之所以会出现跟随外盘走势的现象，主要有以下几个原因：

• 全球经济周期同步性增强：受和俄乌冲突等因素影响，全球经济增长放缓，通胀高企。这种经济周期同步性的增强，使得 A 股市场无法独善其身，也受到全球经济环境的影响。
• 美联储加息预期：美联储加息预期对全球市场情绪产生重大影响。美联储加息一方面会导致全球流动性收紧，另一方面也会吸引海外资本回流美国，从而对新兴市场股市构成压力。
• 风险偏好降低：在全球经济不确定性增加的情况下，投资者风险偏好降低，更多地倾向于持有避险资产。这导致资金从新兴市场股市流出，流向美国国债等避险品种。
• 外资影响：如前文所述，外资在 A 股市场中的持股比例不断上升。在风险偏好降低的情况下，外资对 A 股市场的抛售压力加大，这也会影响 A 股市场的走势。

三、A 股跟着外盘走的好坏

A 股市场跟随外盘走势，既有好处，也有坏处。

好处在于：

• 信息共享：A 股市场可以借鉴外盘市场的经验和教训，更好地应对全球经济环境的变化。
• 资金流动：外资的流入和流出可以给 A 股市场带来资金流动性。

坏处在于：

• 丧失自主性：A 股市场跟随外盘走势，意味着其定价权在一定程度上受制于外盘市场。
• 波动性加：外盘市场的波动性较大，A 股市场容易受到其影响，从而加市场波动。
• 资金外流：在风险偏好降低的情况下，外资可能会从 A 股市场撤出资金，导致 A 股市场出现资金外流。

四、应对A 股跟着外盘走

面对 A 股市场跟随外盘走势的现象，投资者可以采取以下应对措施：

• 理性看待：认识到 A 股市场与外盘市场的联系，理性看待 A 股市场的波动性。
• 分散投资：投资组合中合理配置不同类型资产，如股票、债券、黄金等，以分散投资风险。
• 长期投资：避免短线投机，坚持长期价值投资，捕捉 A 股市场中长期投资机会。
• 主动应对：密切关注全球经济环境和外盘市场动向，及时调整投资策略。

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A 股市场跟随外盘走势，是当前市场环境下的一种特殊现象。投资者需要正确认识这一现象，采取适当的应对措施，才能在 A 股市场中实现稳定收益。