期货 5-9 正套是指在期货市场上同时买入近月合约（5 号合约）和卖出远月合约（9 号合约）的一种交易策略。这种策略的目的是利用近远月合约价格之间的价差波动获利。

正套的原理

正套的原理在于，近月合约和远月合约的价格通常会随着时间的推移而收敛。这是因为随着远月合约到期临近，其价格会逐渐向近月合约的价格靠拢。当近远月合约价差较大时，投资者可以通过买入近月合约和卖出远月合约来获利。

正套的优势

• 风险较低：正套是一种相对低风险的交易策略，因为近远月合约的价格通常会收敛。
• 收益稳定：正套可以提供稳定的收益，因为价差波动通常比较规律。
• 操作简单：正套的交易操作相对简单，适合新手投资者。

正套的劣势

• 收益率有限：正套的收益率通常较低，因为价差波动幅度有限。
• 需要资金量大：正套需要同时买入和卖出合约，因此需要较大的资金量。
• 需要较长时间持有：正套需要较长时间持有合约，以等待价差收敛。

正套的交易策略

1. 选择合适的合约

选择交易量大、流动性好的合约，例如主力合约。

2. 确定买入和卖出数量

根据资金量和风险承受能力确定买入和卖出合约的数量。通常情况下，买入近月合约的数量与卖出远月合约的数量相等。

3. 设定止损和止盈

设定止损和止盈点位，以控制风险和锁定利润。

4. 监控市场

密切监控市场动态，及时调整交易策略。

5. 平仓

当价差收窄至目标水平时，平仓获利。

案例分析

假设某投资者在 2023 年 1 月 1 日买入 5 号合约 10 手，同时卖出 9 号合约 10 手，每手合约价值 10 万元。

• 2023 年 1 月 1 日，5 号合约价格为 1000 元/手，9 号合约价格为 980 元/手。
• 2023 年 3 月 1 日，5 号合约价格为 1010 元/手，9 号合约价格为 990 元/手。

价差从 20 元/手扩大到 30 元/手。此时，投资者平仓获利：

• 买入 5 号合约：10 手 x (1010 元/手 - 1000 元/手) = 1000 元
• 卖出 9 号合约：10 手 x (990 元/手 - 980 元/手) = 1000 元

总利润：1000 元 + 1000 元 = 2000 元

期货 5-9 正套是一种低风险、收益稳定的交易策略。通过合理选择合约、设定止损和止盈、监控市场并及时调整策略，投资者可以利用近远月合约价差波动获利。