利率期货是一种金融衍生品，允许交易者锁定未来的利率。通过交易利率期货，交易者可以对冲利率风险或投机利率变动。利率期货的合约种类繁多，每种合约都有其独特的特点和用途。

根据标的利率类型

• 债券期货：以发行的债券为标的，例如美国国债期货、德国国债期货等。
• 银行间利率期货：以银行间市场上的利率为标的，例如欧元银行间利率期货（EURIBOR）、伦敦银行间利率期货（LIBOR）等。
• 通货膨胀率期货：以未来通货膨胀率为标的，例如美国消费者物价指数期货（CPI）、欧元区消费者物价指数期货（HICP）等。

根据交付方式

• 现金结算期货：到期时，合约以现金差价结算，即合约价格与标的利率之间的差额。
• 实物交付期货：到期时，合约以标的资产（如债券）的实物交付结算。

根据到期日

• 近期期货：到期日较近，通常为一个月或三个月内。
• 远期期货：到期日较远，通常为一年或以上。

常见利率期货合约

债券期货

• 美国国债期货（ZB）：以美国 10 年期国债为标的。
• 德国国债期货（Bund）：以德国 10 年期国债为标的。
• 日本国债期货（JGB）：以日本 10 年期国债为标的。

银行间利率期货

• 欧元银行间利率期货（EURIBOR）：以欧元银行间市场 3 个月期利率为标的。
• 伦敦银行间利率期货（LIBOR）：以伦敦银行间市场 3 个月期利率为标的。
• 美元银行间利率期货（USD LIBOR）：以美元银行间市场 3 个月期利率为标的。

通货膨胀率期货

• 美国消费者物价指数期货（CPI）：以美国消费者物价指数为标的。
• 欧元区消费者物价指数期货（HICP）：以欧元区消费者物价指数为标的。

选择合适的利率期货合约

选择合适的利率期货合约取决于交易者的具体需求和风险偏好。一般来说，交易者需要考虑以下因素：

• 标的利率类型：考虑标的利率与交易者所关注的利率风险之间的关系。
• 交付方式：现金结算期货更适合投机或套期保值，而实物交付期货更适合长期持有标的资产。
• 到期日：到期日较近的合约流动性更好，但风险也更大；到期日较远的合约风险较小，但流动性可能较差。

通过仔细考虑这些因素，交易者可以选择最能满足其需求的利率期货合约。