利率互换是一种金融工具，可以帮助双方交换利率支付，以降低风险和管理利率波动。利率互换的合约期限取决于参与方的需求和市场条件。下面将介绍几种常见的利率互换合约期限。

首先是短期利率互换，通常期限为一年或更短。短期利率互换是指交换固定利率和浮动利率支付的合约，其基准利率通常是短期市场利率，如LIBOR（伦敦银行同业拆借利率）或Euribor（欧元区银行同业拆借利率）。这种合约期限较短，适用于短期融资需求和短期利率风险管理。

其次是中期利率互换，期限一般在1到10年之间。中期利率互换的特点是较长的期限，可以为参与方提供更长期的利率固定性和风险管理。它适用于企业或金融机构在较长时间内进行投资或融资的情况，能够帮助他们规避利率波动风险。

此外，还有长期利率互换，期限通常超过10年。长期利率互换合约适用于长期融资或投资项目，如房地产开发、基础设施建设等。通过长期利率互换，参与方可以锁定长期利率，降低融资成本和利率风险。

利率互换合约期限的选择取决于参与方的具体需求和市场状况。短期利率互换适用于短期融资和短期利率风险管理；中期利率互换适用于中长期投资和融资需求；长期利率互换适用于长期项目融资和利率风险管理。

利率互换合约期限的选择还需要考虑到市场流动性和利率曲线的形态。在流动性较差的市场环境下，较长期限的利率互换合约可能会面临较高的流动性风险。此外，利率曲线的形态也会影响利率互换合约的期限选择。在利率曲线呈正斜率（长期利率高于短期利率）的情况下，选择较长期限的利率互换合约可以获得更高的固定利率，并降低浮动利率支付的风险。

总之，利率互换合约期限的选择应根据参与方的具体需求、市场状况、流动性和利率曲线形态等因素综合考虑。不同期限的利率互换合约可以满足不同的融资和利率风险管理需求，帮助参与方降低风险，实现财务目标。