基差是指金融市场中不同期货合约之间的差异。它是衡量市场供需变化和波动的重要指标，对于投资者来说具有重要的参考价值。基差的构成有很多因素，但并不包括基差变动的四种形式，即水平、时间价值、流动性和风险溢价。

首先，基差的构成不包括水平。水平是指市场上期货合约的实际交易。基差是期货合约与现货之间的差异，而现货是市场上实际交易的。因此，基差的构成并不涉及水平的因素。

其次，基差的构成不包括时间价值。时间价值是期权合约中的一个重要概念，它反映了期权合约剩余时间对期权的影响。但是，基差是指期货合约的差异，与期权合约的时间价值没有直接关系。因此，在基差的构成中不考虑时间价值因素。

第三，基差的构成不包括流动性因素。流动性是指市场上某一资产或合约的买卖成交能力。基差是期货合约与现货之间的差异，与市场的流动性没有直接联系。因此，在基差的构成中不考虑流动性因素。

最后，基差的构成不包括风险溢价。风险溢价是指投资者为承担风险而要求的额外收益。基差是期货合约与现货之间的差异，与风险溢价没有直接关系。因此，在基差的构成中不考虑风险溢价因素。

综上所述，基差的构成不包括水平、时间价值、流动性和风险溢价这四种形式。基差的构成涉及到市场供需变化、交易成本、存储成本、运输成本、质量差异等多种因素。只有充分了解这些因素，才能更准确地判断基差的变动趋势，从而做出更明智的投资决策。