期货王参霖的“讲话”其实不仅仅是对于房的悲观,因为他认为在未来经济增速放缓、地缘冲突加、叠加美联储12月FOMC纪要落地等多重利空影响下,房行业的估值将加速下行。他在此同时表示,房投资增速的放缓和土地购置的削减将给市场带来较大的不确定性,同时房行业也面临着一定的结构性问题。

王茂霖:一是可能面临下行压力;二是信用风险也可能会随着土地购置的减少而加;三是住房需求有可能会进入下行通道,但政策尚不确定性仍在,因此,房行业风险仍存。

王茂霖表示,主要原因有二:一是信用风险的爆发,房调控力度会受到。可能面临下行压力;二是基建投资面临下行压力。

王茂霖在的演讲中表示,2022年经济增速可能只有4.8%左右,房增速的放缓将对银行**形成拖累,银行**将面临一定压力。

值得注意的是,王茂霖并不否认当前房调控政策力度会有所减弱。他表示,“但是,市场对房调控的节奏有了更高的预期,我们认为这对整体房的下行、投资增速的下行都会有一定的掣肘。”

王茂霖认为,需要注意的是,当前房已经是连续第12个月同比下滑,这也预示着未来房市场的下滑也会是大概率事件。虽然出现了小幅回落,但其“房住不炒”的定位不变,依然是定调的延续。因此,在此下,有望保持温和态势。

他还表示,房层面对房行业力度也在加码,也将对行业带来一定的下行压力。但从市场来看,今年政策的定调比较温和,但是对板块负面影响相对有限。

展望后市,王茂霖认为,对于房行业来说,在经济不确定性增多的下,行业盈利有可能出现下滑。随着房企业风险的释放,预计行业整体盈利面临一定下行压力。

房行业风险敞口加大

从资产规模来看,风险敞口较高的房上市最受。

根据风险敞口看,在风险敞口方面,王茂霖认为房行业的风险敞口最大。

具体到风险敞口方面,王茂霖表示,房风险敞口最大的是宁波银行(600908)。该行在其年报中指出,房风险敞口为4173.86亿元,同比增加65.66亿元,增长9.01%。宁波银行是宁波银行第一大,持有宁波银行近246亿股,占该行总股本的19.99%。

不过,对于房行业来说,风险敞口较高的更具挑战性。从2019年年年报来看,宁波银行****率1.3%,与当期的信用贷相比大幅下降。

而对于房行业来说,风险敞口较大的更受到的影响。例如,今年一季度宁波银行****余额为44.58亿元,而同期净资产为3.44亿元,较年初大幅增加9.45亿元,创下历史最高值。

王茂霖还称,风险敞口较大的受政策影响较大,还有一种比较明显的特点,就是目前房的风险敞口比较大。未来房行业,一定要以风险敞口为导向,综合看