期货研究周报:总体来看,近期在现货端疲软及美联储加息的下,贵金属近期高位震荡,4月1日以及2日的美联储议息。

从基本面来看,据周布的美国非农就业报告显示,美国12月ADP就业人数增加16.4万,低于市场预期的增加11万,创下2015年6月以来的最小增幅,暗示美国12月就业数据可能较强劲,这或给金银提供支撑。同时师称,美联储3月加息概率大增,料抑制黄金市场的涨势,近期重点1月1日美国非农就业数据。

纽约联储发布的经济展望报告显示,2018年美国经济增速可能温和,美国经济增长率仍低于2%。其预计美国2018年经济增速为2.9%,较之前预期的3.3%略有下调。从影响全球经济的几大因素来看,最主要的因素是国际贸易局势。美国2018年的核心PCE通胀创下新低,这或将影响到美国的通胀水平。

从数据来看,美国12月非农就业人数增加15.6万,高于预期的15.6万,失业率跌至5.9%,与预期一致。其中,新增非农就业人数为21.1万,创去年5月以来的新低,低于市场预期的25.8万,预期为5.9万,失业率跌至4.1%。

美联储此次加息的目的是提升美国的资本金水平,这也导致美元走强。对于黄金来说,目前黄金市场最大的风险无疑就是美元走弱,黄金市场很难出现太大的变化。

美联储即将召开的议息,将会是黄金市场的一个方向。对于此次议息来说,可能会对金价产生一些影响。因为美国12月非农就业人数录得增加16.7万,略微低于预期的增加19.0万。从本次后的市场走势来看,主要是受到美元走强的支撑。

从美联储议息的决议来看,美联储将2018年加息预期维持在0-0.25%的低水平,同时从明年年中起,将至少再加息两次。

然而,美联储鲍威尔最近讲话可能传达出进一步加息的。美联储鲍威尔可能暗示今年不会加息。在此下,美国股市出现较大幅度回调,投资者担心美国经济前景,这将对黄金产生负面影响。

此外,意大利执政联盟会领袖米歇尔·斯托尔周一称,他将率团前往意大利首都新德里布鲁塞尔与他们的会面,以应对意大利总理孔特(Mattarella)此前的最后一场选。

不过,市场对于意大利总理孔特的产生的分歧较大。

德国商业银行(Commerzbank)大宗商品师Carsten Fritsch表示:我们认为这对于金价的影响有限。但是就整个市场而言,这并不意味着金价就此见顶,因为短期内黄金市场的风险偏好情绪已经明显回落。

此外,道明证券大宗商品策略主管Bart Melek也预计,随着欧元区经济放缓,预计2018年金价将会继续走低。

Oanda的资深市场师Edward Moya也表示,黄金市场在某个时候可能会出现一些避险情绪。这可能会对黄金构成压力。

贵金属方面,美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示,截至12月4日当周,基金人减持Comex黄金净多头头寸至33592张,这是自7月初以来的最高水平,并且这是连续第三周增加。

然而,上周美国商品期货交易委员会(CFT